2026年4月份以来，镍价维持震荡走势。印尼收缩镍配额政策落地，审批仍在进行，而印尼酝酿出台的多项税收政策因细节仍在推敲过程中，处于延迟实施状态。但总体来看，印尼潜在税收政策仍给镍价带来下方支撑，但短期内印尼政策端驱动提振力度不足，市场将继续处于等待实际细节出台并重估实际成本推动强度的状态。
从其他方面来看，中东地缘冲突带来的能源及湿法原料供应扰动影响仍存，叠加镍产业链结构性问题的存在，镍需求提振作用稍显不足，预计镍价仍将延续偏强整理走势。印尼政策整装待发，部分延迟，部分即将落地，总体将继续带来成本抬升预期。
原定于2026年4月1日对煤炭和镍出口实施的暴利税被推迟。印尼能源和矿产资源部部长巴赫利尔·拉哈达利亚表示，能源和矿产资源部与财政部仍在讨论暴利税的技术细节，因此不会按原计划执行。
出口关税可能上调。印尼计划上调镍出口关税，预期税率范围为5%～15%，市场普遍预测最终税率约为8%，原定于4月1日正式实施，目前随暴利税一同推迟。若实施，将改变镍中间品免关税出口的局面，推动产业下游化，但从现阶段来看，行业成本将面临进一步增加。
镍矿配额仍在审批进行中。印尼2026年镍矿开采配额范围设定为2.6亿吨～2.7亿吨。截至4月上旬，配额已经审批2.1亿湿吨，目前仍在进一步审批中，预计配额总量将逐渐明朗化。
印尼能源和矿产资源部正式确定将于2026年4月15日起执行修订后的镍矿基准价（HPM）计算公式。核心变动包括：将1.6%品位镍矿的修正系数（CF）由原先的17%大幅上调至30%，并规定品位每下降0.1%，系数相应降低1%。此外，新公式全面强化了对伴生元素的价值提取，其中将钴（Co）和铁（Fe）的修正系数均设定为30%，而将铬（Cr）的修正系数设定为10%。具体条款规定，当钴含量大于等于0.05%且铁含量小于等于35%时，其价值将被计入公式。新基准价的实施，可能带来基准价和计税的实际提升，从而带来镍成本的实际抬升，镍价重心仍有望继续上移。
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