截止到4月25日高炉开工率仍然在84.06%的相对中高位水平，较上月底有所回升。距离前期高点86.43%仍然有部分空间，综合2021年至今的高炉开工率历史谷值66.73%和峰值86.43%来看，当下处于历史高低开工率水平的87.97%的水位线上。和去年同期对比来看，当下的水平略高于去年同期的水平。出于企业生产的连续性和稳定性思考，当下开工水平的原料达产在一段时间内将会继续进行，从而最终转换为生铁、钢坯、钢材产品，伴随未来季节性排产力度升温，供应量有继续增加的预期存在，原料端的供应压力将会增加。
但从检修损失量看，以主流产品热轧板卷为例，5月份热轧板卷的检修损失量为134.8万吨，相较上月实际的检修损失量171.64万吨有所减少，即产生供应有增量的预期表现，从而抑制钢材价格的上行。
从需求端来看，一方面，从当下钢铁各品种调研反馈来看，中间商交易多较为谨慎，受到需求不确定性和资金成本的影响，商家多快进快出，大口径厚壁钢管逐步去库存为主。在资本市场较为活跃的时期，中间商的交投热度也是升温最快的。另一方面，终端的稳定性生产需求带来了一部分需求的产生。汽车和家电的稳定生产分流了一部分钢铁需求，而地产需求叠加基建需求短期内依然偏弱，未来持续关注大型基建项目在6月底前开工消息的落地进度。
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