焦炭方面，由于原料煤跌幅超过焦炭，目前焦企盈利情况尚可，全国独立焦企平均盈利68元/吨，其中山西地区平均盈利近150元/吨。在此利润空间下，焦企的生产积极性较高，并未跟随钢厂实施大规模减产，仅有部分地区陷入亏损的企业进行了适当的减产。调研数据显示，5月12日，焦炭日均产量（含独立及钢厂配套焦化厂）为115.5万吨，较4月份均值下降1.2万吨，同比下降1.54万吨。
从厚壁钢管需求端来看，近期铁水虽已呈现高位回落趋势，但从节奏上来看明显不及预期，5月6日—5月12日，全国247家钢厂高炉日均铁水产量为239.25万吨，较4月份均值下降6.1万吨，但尚处于相对高位。不过目前来看，钢厂整体利润水平一般，盈利面小于25%，并且随着季节性周期的变化，终端需求已处于上半年旺季尾声，因此需求压力仍将存在，铁水产量有继续下降的空间，利空原材料需求。
焦炭库存与焦煤类似，同样面临上游库存压力凸显、下游库存偏低的格局，在厚壁钢管产能过剩、需求受粗钢控产政策制约等大背景下，预计短时间内库存格局不会发生改变。
综合来看，在需求负反馈的压力下，现阶段产业链各环节均有不同程度的减产，但减产节奏略有差异，造成盘面价格的波动。“双焦”现货市场态度仍偏悲观，预计后期现货价格仍有一定下跌空间；“双焦”期货市场总体跌势放缓，价格逐步筑底，但尚未出现积极的向上驱动，需等待终端需求好转或自身供应端超预期减量等信号的出现。
在交易策略上，基于估值修复、供需节奏差异等因素影响，短期建议以区间震荡走势对待，注意节奏把控；中长期在供需趋于宽松的大趋势下，“双焦”作为黑色金属产业链中空配品种的思路不变，对于原料库存偏高的用煤或用焦企业，可择机进行卖保操作，以规避厚壁钢管价格下跌带来的库存贬值风险。
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