目前厚壁无缝钢管库存已经见顶,进入3月份之后市场博弈的焦点将会转向库存去化的速度。尽管当下需求边际上有些恢复,但三大主要下游行业均未看到明显回暖的迹象,所以旺季之后,需求恢复的强度和高度存在不及预期的风险,这可能会通过库存去化速度较慢的方式显现出来。
综合来看,东海期货认为,3月份市场进入传统的需求旺季,需求后续恢复的高度和强度将成为市场博弈的主要焦点。尽管当下需求有一定改善,但三大主要下游行业均未看到明显改善迹象,且都存在一些风险。供应方面,在钢厂利润改善、废钢到货量回升以及季节性因素的影响,3月之后厚壁无缝钢管供应仍有回升空间。但高成本和政策性因素可能会对长流程钢厂供应形成阶段性抑制。品种上看,螺纹的供应恢复速度仍快于热卷。所以,3月份厚壁无缝钢管市场可能存在阶段性调整风险。
而铁矿石方面,东海期货表示,铁矿短期基本仍偏强,但是一些利空因素也在逐渐积聚,主要是估值偏高,钢厂补库存积极性差,政策监管以及美联储加息放缓预期证伪等,若以上利空因素在3月继续发酵的话,铁矿石价格可能会有幅度较大的调整。
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