通过梳理2010年以来钢企的盈利规律,笔者发现了2个明显的特点:钢企盈利水平一是与房地产投资呈正相关关系,二是与企业被动限产呈正相关关系,并且经常是两者叠加作用的结果。
分时期来看,2010年—2014年,粗钢产能粗放式增长,同时,房地产投资处于高速增长期,钢铁行业保持微利。2015年,房地产投资接近“零增速”,钢铁行业也进入至暗时刻,钢企只能主动停产,应对亏损。2016年,供给侧结构性改革大幕拉开,钢铁产量被动减少(主要体现在表外“地条钢”产能被清除),其间,房地产投资小幅回升,钢铁行业迎来一波红利期。2019年—2020年,随着有效产能的发挥,钢铁行业进入供大于求的阶段,同时,房地产投资见顶下行,钢铁行业利润随之下行。2021年,房企融资“三条红线”政策实施,房地产投资增速下滑至5%以下,但由于粗钢产量压减政策的实施,钢铁行业迎来了2015年以后的第二个粗钢负增长年,全行业盈利水平大幅提升,2021年吨钢利润达到411元。2022年第一季度,北京冬奥会开幕限制了钢铁生产;第二季度,由于疫情影响,钢铁产量进一步减少;第三季度,钢铁产量开始回升,同时,房地产投资大幅下行,第三季度全行业亏损;第四季度实现扭亏为盈。
随着房地产行业下行,未来厚壁钢管产能、产量将如何变化?今年1月3日,河北省宣布,该省环保绩效达到A级的钢企已有21家,其中长流程钢企有17家,占全国A级钢企的68%。随着达标钢企越来越多,对产量的限制也就越来越少。未来厚壁钢管产量是否会无障碍增长?我国厚壁钢管产量究竟能干到多少?这些都是需要深度思考的问题。
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