从短期来看,流动性的抽离会继续压制风险资产的表现,而厚壁无缝钢管商品板块关注边际变化,全球总需求使得有色板块仍整体承压,恐需等到全球信贷周期重启后才能看到有色板块获得继续上行的动力。不过,由于可以预见国内大规模政策刺激实际落地后对于需求的拉动,下游在消耗库存后会集中补库,而当下上游库存处于历史低位,使得短期的下跌亦不流畅,有色板块易涨难跌的情况并未实质改变。
从长期来看,赵嘉瑜认为,未来有色板块的重心将有较大提升,这主要由四方面因素决定:一是全球碳中和战略持续激化供应受限和需求爆发的矛盾;二是地缘冲突和去全球化加剧供应链问题;三是全球信贷周期不会随着美联储加息而戛然而止,如若美国经济出现衰退,美联储势必会停下加息的脚步;四是广大发展中国家的崛起有望引发总需求的快速增长。
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