目前钢材市场的主要逻辑仍在宏观预期和因钢厂原料冬储补库所带来的成本支撑。1月15日，中国人民银行出台了包括下调各类结构性货币政策工具0.25个百分点等8项货币政策，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策基调下，全国两会前后预计仍会有进一步的政策出台。同时，当前钢厂的铁矿石和焦煤库存分别为32.86天和13.17天，而根据历史数据，春节前钢厂的铁矿石和焦煤一般会补库至38天～39天和14天～15天，所以下游原料补库仍有一定空间。若在考虑到当前热轧卷板处于亏损状态，成本端的支撑作用还是偏强的。

　　另外，与螺纹钢不同的是，2025年12月份到2026年2月份为热轧卷板下游耐用品消费的旺季。近两周热轧卷板有加速去库存的迹象，表明元旦前后，下游可能有一波阶段性补库。所以，热轧卷板价格在1月—2月份仍会以震荡偏强为主。但近期商品市场中的有色和贵金属板块开始有转弱迹象，且春节长假结束后马上会面临需求验证，届时热轧卷板价格可能面临一定的回调压力。