铁合金上半年困局未解 - 聊城宽达钢管有限公司

2025年1月—6月份，锰硅期货价格先升后落，总体震荡回落。1月中旬至2月上旬因锰矿发货受阻，锰硅价格一度冲高，后市场情绪转为悲观。虽然2月、3月份锰矿到港量偏少，锰矿需求缺口仍存，但由于总体库销比偏高及锰硅库存偏高、煤电价格下行，未能阻挡锰硅价格在2月中旬后的下跌。4月份后锰硅生产开始减少，锰矿到港量回升，锰矿供应由短缺转为过剩，但锰硅供应过剩缓解，锰硅跌势未止。5月份后锰硅加速减产，锰硅仓单减少，价格转为震荡，6月份价格底部略有转暖。

2025年1月—6月份，硅铁价格震荡下行，6月份有企稳见底迹象，价格稍有反弹。在硅铁生产成本中，电费占大头，每吨硅铁生产用电8000千瓦时左右。硅铁价格的下行其实归根结底是煤电价格下行的显现。2月—5月份是煤电需求淡季，煤炭保供生产持续扩张，煤炭需求受到新能源挤压表现平淡，煤价下行带动市场电价下行预期。但6月份之后，随着进入“安全生产月”，动力煤产量环比有所减少，叠加动力煤价格处于低位，进口煤减少和火电需求环比回暖，硅铁市场出现反弹。

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