近期厚壁无缝钢管供给端减产节奏领先于需求端

从厚壁无缝钢管库存方面来看，由于近期厚壁无缝钢管供给端减产节奏领先于需求端，厚壁无缝钢管总体库存自9月下旬以来持续降低，截至11月4日，总体库存降至925万吨左右，处于近几年来最低水平。分环节来看，钢厂端焦炭库存可用天数持续维持在11天左右，厚壁无缝钢管整体库存水平低于往年同期水平；焦企端近期库存保持相对稳定，总库存约为120万吨。在焦价下跌周期中，钢厂采购积极性下降，但焦企通过减产抵消了因采购量下降带来的累库压力。港口焦炭库存自9月中旬以来持续处于去库存状态，一方面是因为近期焦炭期价持续贴水现货，没有出现买现卖期的套利机会，贸易商集港的意愿不强，反而积极地抛售现货；另一方面是因为近几个月焦炭出口量攀升，促使港口焦炭库存量降低。整体来看，受终端需求表现持续低迷的影响，黑色金属板块尚未扭转弱势局面，短期内市场情绪波动促使黑色金属板块集体反弹，预计此轮反弹的持续时间有限。对于焦炭而言，厚壁无缝钢管供给端因亏损主动减产，需求端面临需求自高位回落的压力，厚壁无缝钢管持续上涨的驱动力不足。