聊城小口径厚壁钢管产能逐步释放疆内需求可持续

盈利预测及投资建议。虽然四季度公司产量有望继续增加，但11月开始新疆地区将逐步进入停工期，随着钢材价格的回落，四季度业绩将呈现季节性回落。总体来看，新疆的大规模建设刚刚起步，钢材的需求具有一定的持续性，而疆内可施工期较短、基础配套设施不完善等限制都会减缓聊城小口径厚壁钢管产能的扩张速度，我们仍然看好公司未来两年内的盈利。预计公司2011-2013年的基本每股收益为0.80，1.02，1.29元，维持公司“推荐”评级。2011年10月22日酒钢宏兴公布2011年三季报，报告期基本每股收益0.108元，较去年同期的0.0983元同比上升9.91%，我们认为业绩表现符合预期，分析如下：公司三季度盈利同比上升、环比有所下滑。公司三季度实现营业收入157.13亿元，较去年同期94.35亿元同比上涨66.53%，较二季度环比下降6.92%;实现归属母公司的净利润为4.41亿元，较去年同期4.02亿元同比上涨9.91%，较二季度环比下降16.05%;加权平均净资产收益率为3.79%，较去年同期4.18%同比减少0.39个百分点;实现基本每股收益0.108元，较去年同期0.0983元同比上升9.91%，较二季度环比下降16.08%。

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