决定聊城大口径厚壁钢管在后期的需求表现

整体看，在未出现突发疫情影响下，二季度螺纹需求受地产影响也将偏弱，但不能基于二季度需求去推算下半年，主要是政策实际效果在年底前才能得到验证，预计疫情过后需求会逐步好转，但三季度前需求强度预计不高，预期兑现仍需等待，二季度在预期和现实的交易逻辑频繁切换影响下，价格阶段性走低的风险仍在，上方在盘面升水现货后需注意风险，同时在供应弹性上升前，合理的估值预计仍是在电炉成本附近。从中期看，国内地产施工改善预期及海外偏强的价格下，螺纹钢运行区间在下半年仍有望维持在高位。

近期聊城大口径厚壁钢管价格出现调整主要受持续未见修复的下游及超预期的疫情带动。前者主要体现在地产端，3月销售依然较低，居民中长贷新增转增，但同比少增的幅度较大，持续宽松的政策尚未取得效果，而3月以来国内疫情不断扩散，虽相比2020年初期的影响范围收窄，但管控力度同样严格，运输受阻，制造业停工增加，目前还未见到拐点，导致市场对4-5月旺季需求预期转弱，由于6月南方进入梅雨季，需求将季节性下滑，因此若4-5月需求未能明显好转，则下半年旺季前现货库存压力会明显加大。

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