大口径厚壁钢管期货催生A股短线机会 - 聊城宽达钢管有限公司

自2月中旬以来，钢价已经跌破2008年四季度的最低点。在钢价和成本再度形成倒挂的情况下，以螺纹钢和线材为交易标的的大口径厚壁钢管期货于3月27日正式在上海期货交易所挂牌上市。在期货价格发现功能和套期保值的带动下，钢贸企业有望积极参与，而受益于注册品牌的上市公司也有望迎来A股市场的短期交易性机会。尽管交易所规定螺纹钢和线材期货合约上市交易最低保证金暂定为合约价值的7%，但由于大口径厚壁钢管期货刚刚推出，为更好地控制风险，期货公司都会将保证金提高到10%至15%，有的甚至会提高到20%，今后还会根据风险情况对保证金比例进行相应调整，如交易所持仓量达到一定水平，出现连续涨跌停板，临近交割期时会提高保证金比例。尽管保证金交易的好处是能用较少的资金撬动成倍的交易量，但是一旦方向判断错误，同样会面临成倍的损失。此前，期货交易所和各个期货公司都在进行大口径厚壁钢管期货的备战工作，主要是对期货分析师和投资者进行投资教育。吴峥峥表示：“期货和股票不一样，投资股票承受的风险一般是股价的下跌和上市公司退市的风险，而期货是保证金交易，如果仓位控制不合理，风险意识不够，会出现较大损失，很可能给期货公司和交易所带来一定的风险。”因此，投资者教育显得尤为重要。参与大口径厚壁钢管期货交易的投资者不仅仅要了解操作层面，更重要的是还要了解下游的需求情况。应注意以下两点：首先是宏观经济的波动。吴峥峥说：“我们曾经做过一个调查，钢铁行业和GDP的增长呈90%的相关性。如果经济增长，大口径厚壁钢管的需求量肯定会有一个稳步的提升过程，如果经济出现减缓或是衰退的话，那么大口径厚壁钢管的需求量就会受到一定的影响。”

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