厚壁无缝钢管供应量出现环比增长的概率较大

到2022年第一季度，厚壁无缝钢管供应量出现环比增长的概率较大，主要基于以下逻辑：一是2021年的中央经济工作会议提出，碳达峰、碳中和是实现高质量发展的内在要求，要坚定不移地推进，但不能毕其功于一役，这表明“双碳”的大方向没有改变，但是“一刀切”式的执行方式可能会纠偏，所以这一政策对厚壁无缝钢管供给的影响可能会阶段性转弱。二是当下的限产政策都是以同比作为计算依据，由于2021年第一季度厚壁无缝钢管供给基数较高，即使按照当下的限产政策（“2+26”城市错峰限产比例不低于上一年同期的30%，其他区域按照同比不增估算），2022年第一季度粗钢日产量只要达到263.54万吨即可完成限产任务，远高于今年11月份的231.03万吨。三是虽然自10月中旬以来厚壁无缝钢管价格大幅下降，但是由于焦炭价格下跌了8轮，长流程螺纹钢利润仍然维持在800元/吨~1000元/吨的水平，这在某种程度上会刺激钢厂的复产积极性。

虽然冬奥会可能会导致2022年第一季度北方地区限产政策阶段性升级，但近期主要部委均表示不会因冬奥会而要求企业大面积停工停产，所以这一因素的影响也可能会低于市场预期。事实上，2021年11月份粗钢日均产量以及12月份第三周的高炉日均铁水产量环比均有回稳的迹象。